2017/04

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ETF.com
Less than two months from now, the VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) will witness a dramatic transformation in which more than half of its portfolio will comprise stocks that aren't currently in the fund.
www.etf.com

原資産の時価総額が小さすぎて運用難におちいり、ついにはインデックスを変えてしまった (小型金鉱株 ETF から中型金鉱株 ETF になってしまった) VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) から乗り換えるための ETF の紹介。

Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ)

GDXJ の投資対象は時価総額7500万〜16億ドルの金鉱山株でしたが (変更後は7500万〜29億ドル)、SCGD の投資対象の時価総額は2億5000万〜20億ドルです。

ただし、GDXJ は時価総額加重なのに対し、SGDJ は売り上げの伸びと株価のモメンタムで加重します。

Global X Gold Explorers ETF (GOEX)

こちらは、金鉱の探索会社の ETF でしたが、やはり運用難になったそうで、2016年12月に投資範囲を広げてしまいました。

現在は、時価総額24億ドルまでの金関連株に投資しています。

関連記事: 【ヘタレ】VanEck、GDXJ のインデックスを変更


ETF.com
In April of every year, we see dozens of articles urging us to sell in May and go away.
www.etf.com

1973〜2016年の間、11〜4月は S&P 500 を保有し、5〜10月は他のアセットに切り替えた結果。

数値は、順に、幾何平均、標準偏差、シャープレシオです。

S&P 500 を売らずに保有 10.10% 17.60% 0.45
現金 7.6% 10.90% 0.51
債券 13.10% 12.70% 0.88
生活必需品と公益事業セクター 12.50% 17.10% 0.61

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MSCI Frontier Index の構成国
The incredible shrinking index.
www.bloomberg.com

MSCI Frontier Index のうち、パキスタン、アルゼンチン、ナイジェリアの格上げ (MSCI Emerging Markets Index への移行) が検討されています。

これらはインデックスの10%、15%、7%を占めるため、この3国が抜けると、MSCI Frontier Index の時価総額は30%以上小さくことになります。

MSCI Frontier Index とその時価総額の推移

2014年に UAE とカタールが抜けたときは時価総額が半減し、その後回復していません。

時価総額があまり小さくなると投資対象から外すファンドが出て来るかもしれません。

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ETF Trends
CFRA, one of the world’s largest providers of independent research, has rolled out a number of alternative indices that try to seize upon the benefits of a seasonal rotation strategy,
www.etftrends.com

CFRA (世界最大の独立系調査会社だそうです) は、季節でポートフォリオを入れ替えるインデックスをローンチしました。

11月〜4月はシクリカルセクターを保有し、5月〜10月はディフェンシブセクターを保有する「株は5月に売れ」インデックスです。

CFRA-Stovall Large Cap Seasonal Rotation Index (CSAMSRLC)
CFRA-Stovall Equal Weight Seasonal Rotation Index (CSAMSREW)
CFRA-Stovall Small Cap Seasonal Rotation Index (CSAMSRSC)
CFRA-Stovall Global Seasonal Rotation Index (CSAMSRGL)

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Exchange-traded funds are making stock markets dumber -- and more expensive.
www.bloomberg.com

Stanford University、Emory University、イスラエルの Interdisciplinary Center of Herzliya の研究によると、ETF の保有割合が多い (ETF が大株主の) 銘柄ほど、スプレッドが多くなり、取引が減り、価格発見機能が損なわれるそうです。

タイトルの「バカになる」は、価格発見機能が損なわれることを指します。

具体的には、ETF の保有割合が1%上がると、その銘柄の市場平均との相関係数が9%上がり、将来の利益との関連性が14%下がり、スプレッドが1.6%広がり、絶対リターンが2%上がるとのことです。

絶対リターンが2%上がるということは、市場平均に勝てない個別銘柄が多数ということなんでしょうね。

なお、State Street によれば、同社の ETF によって個別銘柄のスプレッドが変化したという現象は見られないそうです。


If you can’t beat them, invest in them.
www.marketwatch.com

ETF のようなパッシブ運用に否定的でアクティブ運用のファンドに投資する人には不都合な情報です。

Morningstar の2016年のデータによると、1222本のミューチュアルファンドが ETF に投資しています。

ミューチュアルファンドの資産残高の4.5%が ETF です。これは中央値ですので、ポートフォリオのほとんどがパッシブ運用の ETF というミューチュアルファンドもあるはずです。

2006年のデータでは、595本のミューチュアルファンドが ETF に投資し、資産残高に占める割合は1.2% (中央値) でした。

以下は、保有するミューチュアルファンドの数が多い ETF の上位10本のリストです。

SPDR S&P 500 ETF Trust 134
iShares Russell 2000 ETF 133
iShares TIPS Bond ETF 126
SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF JNK 114
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF VWO 102
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF HYG 101
PowerShares Senior Loan Portfolio BKLN 95
iShares MSCI EAFE ETF EFA 87
iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF EMB 86
Vanguard REIT ETF VNQ 84


Warning: You almost certainly lose money by joining any HYIP.
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HYIP からは撤退しました。黒歴史の名残りでリストだけ続けています。会員になっていないので、踏んでも管理人にリファは入りません。
判定日までに逝ければ「脳内勝ち逃げ」、逝かなければ「脳内orz」とします (判定日: 投入していたら20%程度の利益が想定できる日)。

Helier Crude

Helier Fund

URL: https://helierfunds.com/

プラン: 1.35% 110営業日など
掲載開始日: 2月4日
判定日: 6月9日
判定サイト: GoldPoll
ステータス: Paying

FatFunds

FatFunds

URL: https://www.fatfunds.me/

プラン: 2.1% 100営業日
掲載開始日: 4月3日
判定日:6月16日
判定サイト: GoldPoll
ステータス: Paying

Robinhood

Robinhood global

URL: https://robinhood.global/

プラン: 17.5% 9週
掲載開始日: 4月8日
判定日:5月26日
判定サイト: GoldPoll
ステータス: Paying

Clemenbit

Clemenbit

URL: https://clemenbit.com/

プラン: 3.5% 90日
掲載開始日: 4月15日
判定日:5月19日
判定サイト: GoldPoll
ステータス: Paying

SecureCapitals

Securecapitals

URL: https://securecapitals.com/

プラン: 2.5〜6% 90営業日
掲載開始日: 4月22日
判定日:6月30日
判定サイト: GoldPoll
ステータス: Paying

Ruby Investments Life

Ruby Investments Life

URL: https://rubyinvestlife.com/

プラン: 3.2% 60日
掲載開始日: 4月22日
判定日:6月2日
判定サイト: GoldPoll
ステータス: Paying

Axis-Cruide Investment

Axis-Cruide

URL: https://www.axiscrude.com/

プラン: 3% 50日または 4% 45日
掲載開始日: 4月22日
判定日:6月2日
判定サイト: GoldPoll
ステータス: Paying


警告: 管理人の経験では HYIP への関与は損失に終わる可能性が高いです。
また、電子マネーによる損失の可能性も無視できません。


候補の HYIP リスト

GoldPoll に追加されたサイトのうちから、次の条件を満たしたものをピックアップしています。

・1日1.5〜5%の利率
・満期にならなくても利益が出るプラン
・短期プランを併設していない
・複数のモニターサイトへのリンクがある
・フォーラムへのリンクがある
・リスト作成時点で、サイトにアクセス可能
・リスト作成時点の支払いステータスが支払い中または支払い待ち
・連絡先にフリーメールが使われていない
・ロゴが作成されている

なし


ETF.com
Today, Exchange Traded Concepts brought to market the somewhat self-referential ETF Industry & Financial Services ETF (TETF).
www.etf.com

ETF Trends
Exchange Traded Concepts, a boutique exchange traded fund provider, partnered with Toroso Investments to launch the first ETF that focuses on companies and fund providers directly participating in the growth of the ETF industry.
www.etftrends.com

ソース: ETF industry gets its own ETF! (ETF Strategy)

4月20日、Exchange Traded Concepts は ETF Industry & Financial Services ETF (TETF) をローンチしました。コストは0.64%。

Toroso Investments のホワイトラベル ETF ということで、ETC は名義を貸しているだけのようです。

Toroso ETF Industry Index に連動しますが、インデックスの実際の算出は Solactive が行います。

…なんか、丸投げが多い ETF ですね。

投資対象は ETF 界ですが、ETF の専業会社で上場しているのは WisdomTree ぐらいなので、当然、投資対象には無理が生じています。

投資対象は4グループに分かれますが、ETF 界への関与度で分かれているようですが、Charles Schwab や NASDAQ はもっと下のグループでいいと思います。

1: ポートフォリオの50%。BlackRock、Charles Schwab、Invesco、State Street、WisdomTree など
2: ポートフォリオの25%。KCG Holdings、NASDAQ、Intercontinental Exchange など
3: ポートフォリオの15%。Bank of New York Mellon、US Bancorp、FactSet、Ameriprise Financial など
4: ポートフォリオの10%。Morningstar, Eaton Vance, Goldman Sachs, Legg Mason, Citigroup など

各グループ内では均等加重です。現在の投資銘柄数は37。


ETF.comここに本文を記入してください。

www.etf.com

Hartford Total Return Bond ETF (HTRB) が申請されました。コストは明らかになっていません。

アクティブ運用で、ポートフォリオの70%以上を投資適格債、20%までをジャンク債に投資します。

また、ポートフォリオの40%までを米国外債券、20%を非米ドル建て債券に投資できます。

投資対象は、米国債、非転換社債、不動産・資産担保債、米国外債です。デリバティブも利用します。