2018/04

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タイトルどおり、米国株式のほとんどは米国債よりアンダーパフォームし、しかも、米国債をアウトパフォームする株式の数は減っているとのことです。

では、アウトパフォームする少数の銘柄に投資すればいいのかというと、人気銘柄はどこかで大きく下落してしまいます。

しかし、均等加重などを採用すると、国債をアンダーパフォームする銘柄を多く抱えることになるので、それもいやだな。

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ETF Trends
Nasdaq will delist the shares of Long Blockchain on Thursday, a move that comes months after the company's price soared following a blockchain name change.
www.etftrends.com

4月10日、Nasdaq は Long Blockchain の上場廃止を決定しました。

この会社は Long Island Iced Tea Corp という紅茶とレモネードのメーカーでしたが、社名を変えたら株価が上がった企業です。

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Seeking Alpha
An overview and introduction to various socially responsible and faith-based investment options. A deep dive into the various categories of investments. A discu
seekingalpha.com

・社会責任投資インデックスは、おおむね市場平均に負ける

・特に債券は確実に負ける

・市場平均を上回るアクティブ運用社会責任投資ファンドは存在する

具体的なデータはソース記事をどうぞ。この分野は ETF よりミューチュアルファンドの方が選択肢が多いようです。

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アクティブ運用ファンド
Active equity managers in Europe have taken a beating in the past decade, overwhelmingly failing to outperform their benchmark indices over the last ten years, according to the latest S&P Indic…
www.etfstrategy.co.uk

2017年12月27日時点のデータです。数値はベンチマークに勝てなかったファンドの割合です。

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2016年にマレーシアの納税者番号を提出し、CRS 上は何の問題もないはずなのに海外銀行から口座の強制閉鎖が通知されました。

゜(゜´Д`゜)゜

あと2か月で強制閉鎖です。

今頃になって閉鎖されるのは、昨年末に他の銀行に買収され、親会社の方針に合わせるためだと思われます。




ETF.com
The asset class with the worst performance over the past 10 years is collateralized commodity futures (CCFs).
www.etf.com

1980〜1995年の年率リターンと年率標準偏差

コモディティ 10.7 16.8
S&P 500 17.6 12.7
EAFE 22.0 23.4
国債 12.6 15.1

コモディティは配当や利息を生まないので長期的なリターンは見込めず、コアアセットにならないというのが自分の考えでしたが、1980〜1985年の15年間はそうではなかった模様です。

インフレだったからでしょうか。

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ETF.com
It’s been said diversification is the only free lunch in investing, with the largest benefits of diversification coming from adding assets with low, or—even better—negative correlations.
www.etf.com

・株式と債券の相関関係は、金融政策に強く影響される

・株式と債券の相関関係は、景気後退時にわずかにマイナス、景気拡張時はプラスになる

・株式と債券の相関関係がマイナスになるのは、金融政策の融通が利き、インフレ率が低い期間

・株式と債券の相関関係がプラスになるのは、金融政策の引き締め時

・インフレと成長のみでは、株式と債券の相関係数は説明できない


 投資家がリスク志向を強めると、株式が買われ、比較的に安全とされる債券は売られやすい。当たり前の関係のようだが、実は1990年代後半から強まった現象だ。トランプ米大統領の政策は以前の相関に戻す可能性を
www.nikkei.com

90年代後半まで株と金利(債券利回り)は反対に動いていた。
つまり、株と債券を価格でみると同じ方向に動いていた。
90年代後半からは、株と金利が同じ方向に動き、価格は反対に動くようになった。
(中略)
金利が成長率より高く、資金が不足しがちだった時期は、金利の影響力が大きかった。
金利が上がると景気が後退し株価が下がった。90年代後半からは金利は成長率を下回り、資金はだぶついた。
景気や株価は金利に鈍感になり、潤沢なマネーが債券と株を行き来する動きが影響力を増した。
(中略)
資産運用では、債券に60%、株に40%などと分散して投資すれば、リスクを抑えながらリターンを狙える。
ただ、値動きが同じだと効果は減ってしまう。
90年代後半までと違って、債券の利回りが低く、金利収入も衝撃を吸収しない。
(中略)
リスクが高まったと判断したときに、目標とする資産の配分を崩すと、長期を見据えた運用ができない。
企業買収や不動産のファンドなどすぐには売れない資産も増えた。基本となるポートフォリオは維持しながら、株価指数先物などを使って、資産のリスクを機動的に調整する手法だ。
(中略)
分散効果に頼れず、難を逃れようとするマネーは先物で急速に動く。株価は一斉に崩れやすい。
波乱の相場は今後も続く。

株式が下落したときに、しっかりと上昇するアセットがないと困るということですね。

同感です。

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ETF Trends
Coinbase, the operator of the largest U.S. cryptocurrency exchange, launched an index based on bitcoin and other digital currencies traded on Coinbase. The Coinbase Index Fund debuted Tuesday. The fund is available only to accredited investors defined as those with an annual income of 0,000 or a net worth of million or more. The…
www.etftrends.com

3月6日、Coinbase Index Fund がローンチされました。コストは2%。

Coinbase で取引されている bitcoin (62%)、ethereum (27%)、Bitcoin cash と litecoin (2種類で11%) に投資するインデックスファンドです。

このファンドの最低購入額は1万ドルで、投資家は年収20万ドル、または資産100万ドル以上である必要があります。

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ETF Trends
Grayscale Investments, the operator of the Bitcoin Investment Trust (OTCQX: GBTC) , said it is bolstering its lineup of digital currency trusts. On Tuesday, the firm introduced the Bitcoin Cash Investment Trust, Ethereum Investment Trust, Litecoin Investment Trust, and XRP Investment Trust. GBTC, which debuted in September 2013, “enables investors to gain exposure to the price…
www.etftrends.com

3月6日、Grayscale Investments は4本の暗号通貨信託をローンチしました。

TradeBlock Index に基づき、BCH、ETH、LTC、XRP の価値を反映します。

現在のところ、これらの信託には払い戻し方法がありません。信託されている暗号通貨をそのままにして、将来、二次市場で取引されるようになるのかもしれません。

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