2020/10

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BlackRock has launched an ETF providing climate change risk-adjusted exposure to eurozone government bonds. The iShares € Govt Bond Climate UCITS ETF tilts towards countries that are considered to …
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Stoxx は DAX Index の改善提案のコンサルティングプロセスを開始しました。

8月の Wirecard 不正事件のあと、DAX に対する批判が高まっていました。

Stoxx Index は DAX よりも早く同社をインデックスから除外したようです。

ソース記事にある改善提案は

・銘柄数を30から40に増やす

・利益要件を導入する

・四半期レポートと年に1度の監査レポート

・レポートに準拠しない場合の制裁オプション

・監査役会の監査委員会の証拠

・論議の分かれる兵器への関与が売り上げの10%を超す企業の除外

・インデックスの方法を半年ごとにレビュー

インデックスの見直し作業自体は Stoxx とは関係なく行われている模様ですが、上記の提案が反対される可能性は小さいようです。

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The Barron’s 400 ETF (BFOR US) has reduced its exposure to large-caps and technology stocks following the semi-annual reconstitution and rebalance of its underlying index, the Barron’s 400 In…
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Barron’s 400 ETF (BFOR US) が連動する Barron’s 400 Index ですが、GARP に基づく均等加重インデックスです。

3月23日にリバランスした後、56.5%上昇しました。同時期の S&P 500の上昇率は48.4%、S&P MidCap 400 Index の上昇率は53.9%、Russell 3000 Index の上昇率は51.1%でした。

9月のリバランスでは180銘柄が入れ替わります。この回転率は平均だとのことです。

金融セクターの数は80銘柄のまま、セクターの上限に張り付きます。

ハイテクセクターは4銘柄減りますが、過去の平均70銘柄は上回ったままです。

工業セクターは75銘柄。過去の平均は69銘柄です。

時価総額200億ドル以上の大型株は45銘柄から33銘柄に減ります。

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New York-based Indxx has launched a new thematic equity index, the Indxx Subscription Economy Index, tracking companies that primarily provide services through subscription-based models.
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Indxx Subscription Economy Index がローンチされました。

先進国および新興国の時価総額5億ドル以上で、過去2年間の売上が増えているサブスク関連企業が対象になります。

なお、サブスクの対象には、出版や自動車、アパレルも入ります。

通常、50のサブスク専業企業がインデックスの対象になりますが、50社もない場合は、売り上げの20〜50%がサブスクの企業も対象になります。

時価総額加重ですが、1銘柄の比重は0.3〜4.9%の範囲になります。

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S&P Dow Jones Indices has announced that the widely watched Dow Jones Industrial Average will undergo a reconstitution in order to moderate the sector exposure implications of Apple’s stock sp…
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Apple の株式が8月31日付で4分割されるため、そのままだとダウ平均に占めるハイテクセクターの割合は27.6%から19%に下がります。

8月31日付で、Exxon Mobil、Pfizer、Raytheon Technologies が除外され、Salesforce.com、Amgen、Honeywell International が新しい構成銘柄になります。

この銘柄入れ替えにより、ハイテクセクターの割合は27.6%から23.7%に下がる見込みです。

銘柄の入れ替えはインデックスの連動性を保つのが目的だと思っていましたが、これでいいんでしょうか。

ちなみに S&P 500 のハイテクセクターの比重は28.2%だそうです。

【9月4日の追記】
What Dow Changes Mean For ETF Investors (ETF.com)
8月24〜26日の新旧ダウの比較。

ダウの変更

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ICE Data Indices has announced that Chinese RMB-denominated government debt will be added to its emerging market sovereign bond indices starting in September and phased in over a ten-month period.
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ICE Data Indices は同社のインデックスに中国元建ての中国国債を9月30日から追加し、毎月1%ずつ増やします。

影響を受けるのは次の2本のインデックスで、10か月の経過措置を経ると、国別内訳は次のようになる見込みです。

ICE BofA Diversified Emerging Markets Sovereign Bond Index

中国10.0%、韓国9.0%、マレーシア8.0%、インドネシア7.9%、ブラジル7.5%

ICE BofA Local Debt Markets Plus Index

中国10.0%、マレーシア10.0%、インドネシア9.6%、タイ9.3%、ブラジル9.0%

なお、中国元以外建ての中国国債の扱いについては、ソース記事には情報はありません。

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New York-based Indxx has introduced a new suite of equity indices that employ a risk-managed tactical overlay.
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Indxx Global Tactical Managed Risk Index
Indxx Developed Ex-US Tactical Managed Risk Index
Indxx Emerging Markets Tactical Managed Risk Index
Indxx Europe Tactical Managed Risk
Indxx US Tactical Managed Risk Index

がローンチされました。移動平均、50日間のリターンのボラティリティ、200日間のリターンのボラティリティを毎日チェックし、6営業日連続で

・3つの指標で株式または米国債に全振りすべきと出たら、それに全振り

・2つの指標で株式または米国債に全振りすべきと出たら、7:3の割合にする

・それ以外の場合は、株式と米国債を半々にする

インデックスです。

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株式 ETF が連動するインデックス株式 ETF のインデックス
The index provider industry for ETFs is highly concentrated.
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iShares ETF が連動するインデックス
iShares ETF のインデックス
Vanguard ETF が連動するインデックス
Vanguard ETF のインデックス
SSgA ETF が連動するインデックス
SSgA ETF のインデックス
Invesco ETF が連動するインデックス
Invesco ETF のインデックス


Frankfurt-based index provider Solactive has launched three new thematic indices that capture investment opportunities related to artificial intelligence, national defense, and senior citizens.
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Solactive は3本のテーマ型インデックスをローンチしました。

Solactive Artificial Intelligence Index
Solactive National Defense Index
Solactive Aging of America Index

人工知能、防衛産業、アメリカの高齢化に関するテーマ型インデックスです。

これらは倒産した Motif Capital Management のインデックスを利用している金融商品のためにローンチされましたが、企業がテーマにどれだけ関連しているかの計算方法は違うようです。

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New York-based Indxx has launched a new thematic index providing exposure to companies that are catering to the basic consumption needs of food, water, and energy. Rahul Sen Sharma, Managing Partne…
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Indxx Basic Needs Index がローンチされました。

Indxx Food 30 Index、Indxx Water 30 Index、Indxx Energy 30 Index の3つのサブインデックスで構成されています。3つのサブインデックスは均等です。

先進国と新興国の時価総額5億ドル以上、1日の出来高が先進国の場合200万ドル、新興国の場合100万ドル以上の企業が対象になります。

FactSet により対象が決まり、Indxx Food 30 Index の場合、アルコール以外の食品の製造と流通に関わる時価総額の大きい30社が対象です。Indxx Water 30 Index は水関連、Indxx Energy 30 Index はエネルギー関連です。

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New York-headquartered Indxx has unveiled a new thematic equity index providing exposure to companies benefitting from the increased adoption of telecommuting and remote workplaces. The Indxx Flexi…
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Indxx Flexible Workplace Index がローンチされました。

時価総額5億ドル以上で、平均日次出来高が200万ドル(先進国)/100万ドル(新興国)の企業のうち、FactSet によってリモートワーク関連の売上が50%とされた企業が対象になります。

リモートワーク関連とは、クラウドサービス、デジタルコミュニケーション、職場の仮想化、サイバーセキュリティ、データセンター REIT、新テクノロジーが対象で、これらの売上が5億ドル以上あれば対象になります。

前述の「売上50%」とは矛盾しているようですが、そのようです。

投資対象は、「クラウドサービス」などの各テーマから時価総額の大きな10銘柄、原則均等加重です。

ただし、ポートフォリオに占めるデータセンター REIT の比重は10%に限定されています。

バックテストですが、今年に入ってから32.7%上昇しています (S&P 500は4.5%のマイナス、MSCI ACWI Index は8.1%のマイナス)。