2018/11

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・S&P 500 Low Volatility Index は、2011年4月以降の15回の下落局面のうち14階で S&P 500 をアウトパフォーム

・S&P 500 Low Volatility Index は上昇局面では S&P 500 の75%、下落局面では50%連動する

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The Index Industry Association has published the results of its second annual global index survey. The results suggest that there are 3.727 million indices globally, an increase of approximately 43…
www.etfstrategy.com

Index Industry Association (IIA) によると、2018年6月30日時点の世界のインデックスの数は

372万7000

2017年6月30日時点より、43万8000増えたとのことです。

この間、株式インデックスの数は3%減少して、306万8871に減りました。

セクターインデックスが減ったためです。

全体数が増えたのは、債券インデックスが増えたためです。

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ETF.com
By Marc Odo, Swan Global Investments Historically, investors quantified risk in terms of standard deviation, more commonly referred to as volatility. Standard deviation is the most widely used measure of risk in the investing world. The omnipresent Sharpe ratio, which quantifies the risk-vs.-return trade-off, uses standard deviation as its measure of risk. Using volatility as the…
www.etftrends.com

リスクを評価するのにボラティリティ (標準偏差) が使われますが、次のような欠点があります。

・上方リスクと下方リスクを区別しない

・ボラティリティだけみても、相場が上がっているのか下がっているのかがわからない

・投資家にとって損失額が問題で、標準偏差はどうでもいい

ソース記事が主張するペインインデックスは、

・ピークからの損失

・損失期間

・損失頻度

で構成されます。

しかし、どこをピークにするかで意見が分かれるでしょうし、損失額が大きいが短期で戻った場合と、損失額は小さいがなかなか回復しない場合を比較して優劣を付けられるかという問題はありそうです。

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mna.jpg
One direct approach to tackling the high volatility of the S&P 500 major market index is the low volatility factor used by the S&P Low Volatility Index.
www.iris.xyz

IQ Merger Arbitrage ETF (MNA) が連動する IQ Merger Arbitrage Index の紹介記事です。

肝心のインデックスの説明がありませんが、買収アービトラージ (非買収企業は買収が失敗するリスク分だけ買収価格との差が出るので、その分の鞘取り) インデックスです。

ETFReplay でチェックしたところ、株式60%/債券40%のポートフォリオと同程度のリターンですが、ボラティリティは小さくなっています。

arb1.gif
ボラティリティの小ささ (紫が IQ Merger Arbitrage Index)
arb2.jpg
主なインデックスとの相関係数
arb3.png
相場下落時の最大ドローダウン (青が IQ Merger Arbitrage Index)

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MSCI, a leading provider of indices to the ETF industry, has launched a new suite of equity indices that exclude firms involved in the tobacco industry. The indices are based on a number of its bes…
www.etfstrategy.com

MSCI はタバコ抜きインデックスをローンチしました。たばこ関連の売り上げが 5% (50%ではない) 以上の企業を除外します。

MSCI ACWI ex Tobacco Involvement Index
MSCI World ex Tobacco Involvement Index
MSCI EAFE ex Tobacco Involvement Index
MSCI Japan ex Tobacco Involvement Index
MSCI EM ex Tobacco Involvement Index

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Stoxx has unveiled the iStoxx Yewno Developed Markets Blockchain Index targeting companies that are geared towards the development of technologies related to blockchain. The index has been launched…
www.etfstrategy.com

Stoxx は Yewno と提携し、iStoxx Yewno Developed Markets Blockchain Index をローンチしました。

Stoxx Developed Markets Total Market Index をベースに、Yewno のブロックチェーン IP スコア (人工知能がその企業とブロックチェーンとの関連性を判断して算出) に基づいて先進国企業を選びます。

時価総額加重で1銘柄の上限は8%ですが、さらにブロックチェーン IP スコアも上限になるとのことです。

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警告: 管理人の経験では HYIP への関与は損失に終わる可能性が高いです。
また、電子マネーによる損失の可能性も無視できません。


候補の HYIP リスト

GoldPoll に追加されたサイトのうちから、次の条件を満たしたものをピックアップしています。

・1日1.5〜5%の利率
・満期にならなくても利益が出るプラン
・短期プランを併設していない
・複数のモニターサイトへのリンクがある
・フォーラムへのリンクがある
・リスト作成時点で、サイトにアクセス可能
・リスト作成時点の支払いステータスが支払い中または支払い待ち
・連絡先にフリーメールが使われていない
・ロゴが作成されている

なし


ETF Trends
Bitwise Index Services, a subsidiary of Bitwise Asset Management, creator of the world’s first cryptocurrency index fund, announced the launch of three additional indexes that cover the midcap, small-cap, and total-market segments of the cryptoasset market.
www.etftrends.com

Bitwise Index Services は4本のサイズ別暗号通貨インデックスをローンチしました。

Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (ticker: BITX)
Bitwise 20 Mid Cap Crypto Index (ticker: BITW20)
Bitwise 70 Small Cap Crypto Index (ticker: BITW70)
Bitwise 100 Total Market Crypto Index (ticker: BITW100)

詳細情報はありませんが、時価総額加重のサイズインデックスだと思います。

小型暗号通貨が70種類あっても、分散効果はなさそうな気がします。

【8月27日の追記】
Bitwise launches three new cryptocurrency indices (ETF Strategy)

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警告: 管理人の経験では HYIP への関与は損失に終わる可能性が高いです。
また、電子マネーによる損失の可能性も無視できません。


候補の HYIP リスト

GoldPoll に追加されたサイトのうちから、次の条件を満たしたものをピックアップしています。

・1日1.5〜5%の利率
・満期にならなくても利益が出るプラン
・短期プランを併設していない
・複数のモニターサイトへのリンクがある
・フォーラムへのリンクがある
・リスト作成時点で、サイトにアクセス可能
・リスト作成時点の支払いステータスが支払い中または支払い待ち
・連絡先にフリーメールが使われていない
・ロゴが作成されている

なし


S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) has launched the S&P Risk Parity Indices, a family of strategy indices employing a multi-asset risk-parity approach. Risk-parity strategies typically aim…
www.etfstrategy.com

S&P Dow Jones Indices は、株式、債券、コモディティのボラティリティが等しくなるようにアセットクラスの比重を調整したリスクパリティインデックスをローンチしました。ボラティリティが10%、12%、15%になる3種類があります。

S&P Risk Parity Index 10% Target Volatility
S&P Risk Parity Index 12% Target Volatility
S&P Risk Parity Index 15% Target Volatility

株式は、S&P 500、Euro Stoxx 50、日経 225の先物、債券は米国債、英国債、独国債、日本国債の先物、コモディティはエネルギー、農業、畜産、貴金属、工業用金属の単一コモディティの先物を使用します。

バックテストですが、株式60債券40の従来型ポートフォリオに対して、従来型ポートフォリオが10%程度下落する場合はアウトパフォーム、20%以上下落する場合はアンダーパフォームしている感じです。


【8月10日の追記】
S&P Launches Risk Parity Indexes (Institutional Investor)

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