2018/10

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These funds made a stomach-churning week easier to swallow Many low-volatility ETFs are actually doing what they promised: delivering smaller losses in down markets. The idea behind low-vol funds: Buy stocks with the lowest up-and-down moves. In theory, these stocks will suffer less in a down market. Two important corollaries to the theory: They also will tend to rise less in up markets. Risk and return are joined at the hip: If you want lower...
www.msn.com

FPLO、FLQL、SPMV、MFUS は、9月20日〜10月11までの下落幅が S&P 500 より小さく、過去1年の上昇が S&P 500 より大きくなっています。

今後はわかりませんが。




ETF.com
Before bond exchange-traded funds launched in 2002, accessing the fixed-income market wasn’t always easy.
www.etf.com

パッシブ投資債券 ETF 5921億ドル (92.6%)
アクティブ投資債券 ETF 465億ドル (7.30%)
名前だけアクティブ投資の債券 ETF 7.9億ドル (0.10%)


Seeking Alpha
Leveraged ETF drift theory. 1-month to 15-year drifts of S&P 500 leveraged ETFs. Consequences for hedging.
seekingalpha.com

有利かどうかの基準ですが、ベースになるインデックスの動き×○倍の動きよりも有利かどうかです。

通常、逆の動きをしたときに不利になるのでレバレッジ型やインバース型の ETF は長期的にには不利になるはずですが。

ProShares Short S&P500 (SH S&P500 のマイナス1倍。カッコ内は S&P 500×○倍の理論値)
1か月 5.58% (5.24%)
1年 -8.05% (-9.59%)
5年 -46.98% (-77.17%)
15年 -78.94% (-255.15%)

ProShares UltraShort S&P500 (SDS S&P500 のマイナス2倍)
1か月 11.22% (10.48%)
1年 -17.50% (-19.18%)
5年 -73.43% (-154.34%)
15年 -99.5% (-765.45%)

ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU S&P500 のマイナス3倍)
1か月 16.92% (15.72%)
1年 -27.16% (-28.77%)
5年 -87.71% (-231.51%)
15年 -99.95% (-765.45%)

(ETF のローンチ前は理論値で計算しています)

なぜかすべて理論値よりもリターンが良いのですが、何か秘密があるわけでなく、たまたまだそうです。
(理論値よりも悪い時期もあるということ)


ETF.com
On Thursday, Oct. 18, Invesco and Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) jointly announced that Invesco would acquire MassMutual's affiliate OppenheimerFunds, finalizing a deal rumored to be in the works for weeks.
www.etf.com

10月18日、Invesco は Massachusetts Mutual Life (MassMutual) Insurance Company の子会社である OppenheimerFunds を買収すると発表しました。

これにより、買収される側の従業員は Invesco の株を8190万株、40億ドル相当の優先株を受け取り、MassMutual は Invesco の株式の15.5%を手に入れます。

Invesco の資産残高は1兆2000万ドルに増え、米国6位、世界13位になります。

買収は当局と第三者の承認を得て、2019年第2四半期に完了する予定です。

Invesco の ETF の資産残高は1900億ドル、Oppenheimer Funds の ETF の資産残高は320万ドルです。


ETF.com
Today, Van Eck is rolling out an ETF that will focus on the global video gaming and electronic sports industry.
www.etf.com

ETF Trends
The idea of the typical sports jock lifting weights and participating in locker room banter may soon be replaced by the quick-thinking, button-pushing video gamer as competitive video gaming, or eSports, is positioning itself to become a disruptor in traditional media and entertainment. As such, enter today's launch of the VanEck Vectors® Video Gaming and eSports ETF (NYSEArca: ESPO).
www.etftrends.com

10月17日、VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF (NYSEArca: ESPO) がローンチされました。コストは0.55%。

MVIS Global Video Gaming and eSports Index に連動し、eスポーツ関連 (ビデオゲームと関連ハードウェア、ソフトウェア、周辺機器、ストリーミングサービス、イベント) の売り上げが50%以上の企業に投資します。

60月30日時点のインデックスの構成銘柄数は25社。日本企業は29%を占めます。

なお、日本ではマイナーなeスポーツですが、アメリカのテレビの視聴率では NBA や MLB を超えています。
視聴率
業界の売り上げは2015年以降、年率40%で伸びています。
売り上げ
また、eスポーツマニアは経済的に恵まれていて、世帯年収75000ドル以上が43%、90000ドル以上が31%を占めるそうです。


ETF.com
Yesterday, Prudential’s PGIM arm launched an actively managed ETF that is the first in a planned series of funds that will use a multifactor approach that relies on a quantitative process.
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ETF Trends
PGIM Investments bolstered its ETF roster today with the launch of the first of four actively managed equity exchange-traded funds (ETFs) that it expects to roll out in 2018. Sub-advised by QMA, the quantitative equity and global multi-asset solutions manager of PGIM, the PGIM QMA Strategic Alpha Large-Cap Core ETF (NYSE Arca: PQLC) seeks long-term growth of capital by investing primarily in large-cap stocks.
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10月18日、PGIM QMA Strategic Alpha Large-Cap Core ETF (NYSE Arca: PQLC) がローンチされました。コストは0.17%。

アクティブ運用で S&P 500 超えを目指す米国大型株 ETF ですが、投資手法の情報はありません。

QMA はサブアドバイザーの名前です。

なお、

PGIM QMA Strategic Alpha Small-Cap Growth ETF (NYSE Arca: PQSG)
PGIM QMA Strategic Alpha Small-Cap Value ETF (NYSE Arca: PQSV)
PGIM QMA Strategic Alpha International Equity ETF (NYSE Arca: PQIN)

もローンチされる予定です。


ETF.com
Today, J.P. Morgan launched an actively managed ultra-short municipal bond ETF.
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ETF Trends
In response to the rising interest rate environment, J.P. Morgan Asset Management launched the first ultra-short duration municipal bond-related ETF to help investors access tax-exempt yield with less rate sensitivity.
www.etftrends.com

10月18日、JPMorgan Ultra-Short Municipal ETF (Cboe: JMST) がローンチされました。コストは0.18%。

アクティブ運用で、超短期米国地方債に投資します。ここでの「超短期」は2年未満を指すようです。

連邦税を支払わずに高い配当収入を得るのが目的とのことです。



要約すると

あ…ありのまま 今 起こった事を話すぜ!
『インデックスの3倍の値動きをして元の価格に戻ったと
思ったらいつのまにか損していた』
催眠術だとか超スピードだとか
そんなチャチなもんじゃあ 断じてねえ
もっと恐ろしいものの片鱗を味わったぜ…



1. 流行のテーマに乗っかった割高投資をしてしまう
2. 内容を理解せずに投資してしまう
3. 似て非なる ETF に投資してしまう
4. 取引をしすぎてしまう
5. 成り行き注文してしまう


ETF.com
ETFs may show up in small-sized plans, or if a plan allows a brokerage account, but when it comes to midsize and large plans, ETFs are largely absent.
www.etf.com

コスト比較

Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 0.4%

Vanguard Total Stock Market mutual fund (VTSMX)

3000ドル以上 0.14%
1万ドル以上 0.04%
機関投資家向け 0.035%
1億ドル以上 0.02%
50億ドル以上 0.01%

ソース記事では、ETF に対応しない401kがある理由に、機関投資家向けファンドと比べるとコストが高いこと、システムが日中に価格に変動する商品や端株が発生する商品に対応していないことが挙げられています。