“Behavioral finance” is the study of human behavior and how that behavior leads to investment errors, including the mispricing of assets. www.etf.com |
ソースのソース「
Stock Repurchasing Bias of Mutual Funds」(Mengqiao Du、Alexandra Niessen-Ruenzi、Terrance Odean 2018年9月)
1980〜2014年のミューチュアルファンドを調べた結果
・以前売却した株式に利益が出ていた場合、損失が出ていた場合より再投資の確率が17%上がる
・この効果は売却後、その株価が上がるほど弱くなる
・完全に売却した株式の株価が上がると、再投資の可能性が上がる
・ファンドマネージャーが別のファンドに移ると、以前のファンドで利益が出た株式に投資する傾向がある
・グループで運用されているファンドは、再投資の傾向が弱くなる
・売却益が大きくても再投資される可能性は上がらない。売却損が大きいほど再投資される可能性は下がる
・売却益を出した後の再投資は、売却損を出した後の再投資を年率5%アンダーパフォームする
・売却してから再投資するまでの株価は上がっている。つまり、売却せずに保有していた方が利益が出ている