2019/05


ETF.com
In a break with its usual offering, Columbia Threadneedle has filed for two ETFs that offer smart-beta plays on domestic stocks.
www.etf.com

Columbia Threadneedle は2本の米国株 ETF を申請しました。コストは明らかになっていません。

Columbia Research Enhanced Core ETF (RECS)

Russell 1000 Index の構成銘柄を、クオリティ、バリュー、利益と株価のモメンタムで5段階評価し、セクター別に分けて高評価の1と2の株式に投資します。そのセクターに1と2の評価が付いた銘柄がない場合のみ3の評価が付いた銘柄に投資します。

時価総額加重ですが、セクター加重は親インデックスに合わせます。

Columbia Research Enhanced Value ETF (REVS)

Russell 1000 Vakue Index をベースに RECS と同じ手法で投資します。

【9月29日の追記】
A Research Twist on a Familiar Benchmark: Columbia Threadneedle Expands Strategic Beta Suite (ETF Trends)


Horizons ETFs has launched Canada’s first ETF to provide pure-play thematic exposure to the global uranium sector. The Horizons Global Uranium Index ETF (HURA CN) has listed on the Toronto St…
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Horizons Global Uranium Index ETF (HURA CN) がトロント証券取引所でローンチされました。コストは0.75%。

Solactive Global Uranium Pure-Play Index に連動し、時価総額4000万カナダドル以上の先進国株式で、ウラニウムの採掘、調査、技術開発関連、それらへの投資会社、軽水炉の燃料となる酸化ウランの購入と保有を行う会社に投資します。

時価総額加重ですが、投資会社への投資は20%に制限されています。


In a further bid to shake up the indexing space, Morningstar has introduced a comprehensive suite of fixed income indices that track the performance of all major global bond market asset classes. T…
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今さらと言っていんでしょうか、Morningstar Fixed Income Index がローンチされました。

国債、物価連動債、社債、不動産担保債などなど

米国、カナダ、イギリス、EU、日本、オーストラリア、スイス、スウェーデン、新興国

短期 (1〜5年)、中期 (5〜10年)、長期 (10年超)

などなど、債券全般をカバーするインデックスが用意されます。

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BNP Paribas Asset Management has launched a new type of environmental, social, and governance (ESG) ETF that invests in companies that ascribe to the so-called ‘circular economy’ business model. Is…
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BNP Paribas Asset Management は BNP Paribas Easy ECPI Circular Economy Leaders UCITS ETF (REUSE FP) をユーロネクスト・パリでローンチしました。コストは0.30%。

ECPI Circular Economy Leaders Equity Index に連動します。

名前の「Circular Economy」はリソースを無駄使いせず最大限に活用することを指し、いわゆる Reduce Reuse Recycle を意味します。

投資対象は時価総額5億ユーロ、平均日次出来高500万ユーロ以上の先進国企業で、兵器とタバコ関連は除外されます。

ECPI による社会責任投資スコアで高評価の50銘柄に均等加重で投資します (ただしセクターの上限あり)。

国別内訳は米国55.3%、日本15.1%、フランス13.0%、オランダ4.5%。

セクター内訳はIT 23.1%、一般消費財21.9%、生活必需品19.7%、素材19.1%。

【6月6日の追記】
BNP Paribas cross-lists ‘circular economy’ ETF on Xetra (ETF Strategy)

ドイツの Xetra でもローンチされました。ティッカーは EMEC GR です。


Investors are on the cusp of the largest shift in the risk profile of emerging market benchmarks since these indexes were first launched more than 30 years ago. By the end of November, MSCI would h…
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MSCI Emerging Markets Index の場合

・インデックスの22%を占めていたメキシコが1994/95年に66%下落

・21%を占めていたブラジルが1997/98年に53%下落

・ロシアは2008年に12%から4%まで比重を下げ

・10%半ばを占めていた中国は2015年の6か月間で44%下落

6月1日から中国の比重がさらに上がります。

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An SEC rule requires that at least 80% of a fund's assets are the type of investments suggested by its moniker.
www.thinkadvisor.com

米国の1940年投資会社法の2001年に修正された35d-1項でそう決まっているそうですが、誤解を招きやすい名前で ETF が申請されるケースが増えているようです。

ソース記事で挙げられているのは、Defiance の 5G Next Gen Connectivity ETF は「5G」が取り除かれました。

Pacer の Military Times Best Employers ETF は Best for Vets Equity ETF から変更されました。

Amplify と Reality Shares の ETF からは Blockchain が除かれています。

ただし、これらの変更はティッカーには及ばず、FIVG、VETS、BLOK、BLCN として使われています。


Our research finds that they are not always on the same page.
www.morningstar.com

Morningstar の研究者が、投資家に金融アドバイザーを選ぶときに重視する項目を尋ね、金融アドバイザーに投資家にとって重要と考える項目を尋ねた結果。

項目は15種類用意されましたが、投資家と金融アドバイザーの両方が重視する項目としては

・金融コンセプトについて十分な説明

・プロらしいマナー

・投資家の目標到達を支援すること

一致しない項目としては、

・リターンの最大化を支援すること (リスクの取り過ぎにつながるため、金融アドバイザーが最も軽視する項目だそうです)

・感情をコントロールすること (投資家がものすごく嫌がるそうです)

・固有のニーズを理解すること

JUGEMテーマ:資産運用


ETF.com
In the increasingly “greenwashed” field of environmental, social and governance (ESG) ETFs, where more and more ETFs are principled in name only, the Freedom 100 Emerging Markets ETF (FRDM) truly stands apart.
www.etf.com

5月23日、Alpha Architect は Freedom 100 Emerging Markets ETF (FRDM) をローンチしました。コストは0.49%。

「Life + Liberty」が算出するインデックスに連動し、市民の自由、政治の自由、経済の自由に関する79指標で評価した上位10か国の新興国株式に投資します。

各国の時価総額の上位10銘柄に時価総額加重で投資しますが、流動性の乏しい銘柄と国有企業は除外されます。

現在の国別内訳は、台湾23.3%、韓国17.4%、ポーランド15.0%、チリ14.8%、南アフリカ9.0%、フィリピン6.3%、メキシコ5.8%、インドネシア4.0%、タイ3.3%、インド1.1%。

ちなみに EEM の上位は中国31.9%、韓国12.6%、台湾11.5% (ソースでは10位まで挙げられていますが10か国以上に投資しているので並べるのはあまり意味がないと思います)。

【5月25日の追記】
Alpha Architect launches freedom-weighted EM ETF (ETF Staretgy)


コストとスプレッド
By Matthew J. Bartolini, Head of SPDR Americas Research, State Street Global Advisors.There are many considerations to weigh when choosing from the more than 2,000 US-listed ETFs, not least of …
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ETF のコストとスプレッドの間に相関関係はないというグラフ。R2 が0.2未満はほとんど相関関係はないとみられます。


ETF.com
In the wake of Monday’s approval of a nontransparent active ETF structure, American Century Investments (ACI) has already filed for exemptive relief to launch such products using Precidian’s ActiveShares structure.
www.etf.com

ETF Trends
American Century Investments has filed for exemptive relief for actively managed, semi-transparent ETFs using Precidian methodology.
www.etftrends.com

American Century Investments は Precidian Investments の手法を使った、ポートフォリオを公開しないアクティブ運用の American Century Focused Large Cap Value ETF と American Century Focused Dynamic Growth ETFを申請しました。

ETF の設定と交換は、特定参加者がポートフォリオを非公開にしたまま行います。

その代わり、通常は15秒おきに公開する参考株価を毎秒公開します。