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ソース: Are Currencies An Asset Class And Do Currency Managers Deserve Their Fees ? (Seeking Alpha)

Pojarliev と Levich の論文 (2012年) のまとめ

・為替取引のリターンのほとんどはモメンタムとキャリーで説明でき、アルファはほとんど存在しない

・為替取引のマネージャーは顧客に利益を与えることなく損失を与えている

・ポートフォリオの10%以上を通貨にすると、分散効果が高まる


通貨に投資するなら、モメンタムファクターかキャリーファクターのパッシブ投資ファンドにするのがよいことになります。

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