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ソース: Swedroe: A Classic Factor Model Improves (ETF.com)

Size and Value Matter, But Not the Way You Thought」(Marie Lambert、Boris Fays、Georges Hubner: 2015年) によると、サイズファクターとバリューファクターは負の相関関係があり、小型株はバリューより、大型株はグロース寄りになる傾向があります。

従来の分析では両者が分離しておらず、ファクターによるプレミアムは正しく評価できないとのこと。

区分数を減らすのが是正方法のようですが、それでなぜ是正されるのか理解できませんでした。

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