2020/10

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ソース: Why Seasonality Matters for Momentum ETFs (ETF Trends)

モメンタム投資は、3月、6月、9月、12月が好調な傾向があり、この傾向は1984年以降強まっています。

モメンタム投資の季節性

ソース記事で理由として挙げられているのは、四半期ごとに見られる機関投資家の動向です。

・銘柄を入れ替える (最近不調な銘柄=非モメンタム銘柄を売り、好調な銘柄=モメンタム銘柄を買う)
(この入れ替えは、最近不調な銘柄がポートフォリオに含まれると、ファンドマネージャーが批判されるので、それを避けるためのものです)

・課税額を圧縮するために、最近不調な銘柄=非モメンタム銘柄を売り、好調な銘柄=モメンタム銘柄を買う

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