2020/10


Seeking Alpha
Best benefit from the volatility ETNs comes from using a trading strategy.Trading strategies are commonly evaluated with synthetic data to cover longer times.Ba
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iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (VXX) と VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV) のトラッキングエラー。

インデックスの変動が大きい時には、トラッキングエラー (スリッページ) も大きくなります。

VXX のトラッキングエラー
XIV のトラッキングエラー

ソース記事によると、コンタンゴやバックワーディションを考慮した戦略でバックテストを行うと、トラッキングエラーが60%以上に達し、インデックスとの乖離も大きくなるということです。
(2011年1月日〜2016年2月12日の例で、ETN のリターンが170.1%、同時期のインデックスのリターンが64.2%)