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ETF.com
The world of finance and asset pricing used to be fairly simple. At first, there was just the single-factor capital asset pricing model, with market risk (beta) as the sole factor to explain the differences in returns of diversified portfolios.
www.etf.com

ソースのソース: 「Anomalies are Publicized Broadly, Institutions Trade Accordingly, and Returns Decay Correspondingly」(Paul Calluzzo、Fabio Moneta、Selim Topaloglu 2015年12月)

1982年1月〜2014年6月まで、14種類のアノマリーと機関投資家の行動を調べた結果、

・アノマリーによるリターンが四半期あたり1.54%見られた

・しかし、学会でアノマリーの存在が発表されると、そのアノマリーによるリターンは1.05%に減少した

・アノマリーのリターンと、そのアノマリーの存在の発表は負の相関関係にある

・ヘッジファンドのリターンは、存在を知られる前のアノマリーによる点が大きい

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