2020/10

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ETF.com
Momentum in prices is the tendency of assets that have performed well recently (such as over the prior year) to outperform assets in the same asset class that have performed poorly recently.
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Fundamentally, Momentum Is Fundamental Momentum」(Robert Novy-Marx、NBER 研究報告書、2015年2月)

・ファンダメンタルのモメンタム (利益のサプライズ) は、大型株と小型株の両方で株価のモメンタムを説明できる

・利益のサプライズを管理すると、株価のモメンタムをボラティリティを小さくせずに抑えることができる

・利益のモメンタムを使って過去のパフォーマンスを管理すると、平均リターンを下げずにボラティリティとモメンタム由来のクラッシュを抑えることができる

・ボラティリティが低い時に積極的に投資すると、シャープレシオが2倍になる

利益のサプライズの管理って、何を意味するのか理解できませんが。

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