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Equity strategies that target environmental, social and governance (ESG) issues consider not just their stock return but the effects their investments have on other stakeholders, such as firm employees and individuals affected by the environmental decisions of the firms in which they invest.
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ソースのソース「Outperformance through Investing in ESG in Need」(Jason Hsu、Xiaoyang Liu、Keren Shen、Vivek Viswanathan、Yanxiang Zhao、The Journal of Index Investing 2018年秋号)

2006年7月〜2017年12月の大型株500銘柄 (国は明記なし、おそらく米国株)、および Bloomberg と Thomson Reuters の社会責任投資スコアを調査したところ、

・社会責任投資スコアが最高クラスの企業は、最低クラスの企業をわずかながらアンダーパフォームする (Bloomberg のデータで0.4%のマイナス、Thomson Reuters のデータで0.7%のマイナス)

・4ファクター (市場ベータ、サイズ、バリュー、モメンタム) のアルファはほとんどゼロ

ちなみに社会責任投資コストが高い企業ほどリターンが高いという情報もありますが、「投資コスト」とは「投資家が求めるリターン」なので、「リターンが高い企業ほどリターンが高い」というわけわかめになります。

なお、Global Sustainable Investment Alliance によると、世界中の社会責任投資残高は22.9兆ドルで、2014年から25%増加し、プロによる投資残高の26%を占めるとのことです。

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