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Momentum is the tendency for assets that have performed well (poorly) in the recent past to continue to perform well (poorly) in the future, at least for a short period of time.
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モメンタムファクターといえば価格の勢いによるアノマリー (株価が上がり続ける銘柄に投資するとそうでない銘柄に投資するよりアウトパフォームする) ですが、今回の記事は、ファクターのモメンタムについてです。

Factor Momentum Everywhere.」(Tarun Gupta、Bryan Kelly、2018年11月)

・65種類のファクターを調べたところ、59種類でモメンタム効果があった。49種類では著しかった

・強固なモメンタム効果は、株式間の共変動の大部分の原因となる

・高モメンタムファクターをロング、低モメンタムファクターをショートすると、通常のモメンタムのパフォーマンスをはるかに上回る

・ファクターのモメンタムは、株価のモメンタム、セクターのモメンタム、バリューなどのよく研究されているファクターよりもシャープレシオがアウトパフォームする

・ファクターのモメンタムと株価のモメンタムは相関関係にあるが補完する。ファクターのモメンタムは株価のモメンタムを上回るため

・これらの傾向は、米国、ヨーロッパ、太平洋地域で共通してみられる

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