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ソース: Debt Be Not Proud (Journal of Indexes 2010年11/12月号)

ファンダメンタルインデックスのアーノット教祖が書かれた記事です。

この記事の Figure 1a と 1b に、主な国の債券の時価総額とファンダメンタルインデックスの比率が
載っているので、メモることにしました。

債券ファンダメンタルインデックスの加重は、その国の債務返済能力で決まり、次の4要素から算出されます。

・GDP
・労働人口
・国土面積
・エネルギー消費量

しかし、国の産業構造が違えば(高収入の職業に就く人が多ければ)労働人口で単純比較するのは無理はあるし、
エネルギー消費量も、国によっては省エネ効率がかなり違うので、これを単純比較するのも無理があると
思います。RAFI インデックスでは労働人口とエネルギー消費量はそのまま使用しているのに対し、なぜか
国土面積だけは、面積の広い国が有利になりすぎるというイミフな理由で平方根で調節しています。

という疑問を持ったのと、全部メモるのもしんどいので、労働人口と国土面積とエネルギー消費量を除いて
メモることにしました。orz 的には、GDP 加重で投資してもかまわないんじゃないかと思っています。

時価総額純公的債務GDPRAFI
オーストラリア
0.5%
0.4%
1.5%
2.1%
オーストリア
1.0%
0.8%
0.6%
0.4%
ベルギー
1.5%
1.3%
0.7%
0.5%
カナダ
1.6%
2.9%
2.2%
3.0%
デンマーク
0.5%
0.0%
0.4%
0.3%
フィンランド
0.3%
0.3%
0.3%
0.5%
フランス
5.2%
6.0%
3.9%
2.3%
ドイツ
5.3%
7.3%
5.0%
2.7%
ギリシャ
1.4%
1.1%
0.5%
0.4%
アイルランド
0.6%
0.4%
0.3%
0.3%
イタリア
6.2%
7.0%
3.2%
1.8%
日本
28.8%
26.3%
7.6%
4.1%
オランダ
1.4%
1.4%
1.2%
0.7%
ニュージーランド
0.1%
0.1%
0.2%
0.4%
ノルウェー
0.1%
0.5%
0.5%
0.4%
ポーランド
0.5%
0.5%
0.9%
0.9%
ポルトガル
0.6%
0.5%
0.4%
0.3%
韓国
1.6%
0.7%
1.8%
1.4%
スロバキア
0.1%
0.1%
0.2%
0.2%
スロベニア
0.1%
0.0%
0.1%
0.1%
スペイン
2.4%
2.6%
2.3%
1.5%
スウェーデン
0.3%
0.4%
0.6%
0.6%
スイス
0.4%
0.0%
0.2%
0.4%
イギリス
5.8%
4.4%
3.5%
2.0%
アメリカ
23.2%
26.5%
23.6%
14.7%

九賢国
3.6%
5.2%
6.4%
8.3%
PIIGS
11.2%
11.7%
6.7%
4.3%
G5
68.3%
70.5%
43.7%
25.8%
先進国合計
89.5%
91.7%
62.4%
42.2%

アルゼンチン
0.2%
0.4%
0.7%
1.3%
ブラジル
0.8%
2.3%
3.0%
3.5%
ブルガリア
0.0%
0.0%
0.1%
0.3%
チリ
0.0%
0.0%
0.3%
0.6%
中国
2.3%
-1.4%
11.9%
15.1%
コロンビア
0.2%
0.3%
0.5%
0.9%
クロアチア
0.0%
0.1%
0.1%
0.2%
チェコ
0.2%
0.1%
0.4%
0.4%
ドミニカ
0.0%
0.1%
0.1%
0.2%
エクアドル
0.0%
0.1%
0.1%
0.4%
エジプト
0.1%
0.4%
0.6%
1.1%
エルサルバドル
0.0%
0.0%
0.1%
0.2%
ガボン
0.0%
0.0%
0.0%
0.3%
ガーナ
0.0%
0.0%
0.0%
0.5%
香港
0.0%
-0.3%
0.4%
0.2%
ハンガリー
0.2%
0.2%
0.3%
0.3%
インド
1.8%
2.1%
4.2%
8.2%
インドネシア
0.3%
0.4%
1.3%
2.3%
イスラエル
0.2%
0.3%
0.3%
0.2%
レバノン
0.0%
0.1%
0.1%
0.1%
リトアニア
0.0%
0.0%
0.1%
0.2%
マレーシア
0.4%
0.2%
0.5%
0.7%
メキシコ
0.6%
1.0%
2.0%
2.0%
モロッコ
0.0%
0.1%
0.2%
0.7%
パキスタン
0.0%
0.2%
0.5%
1.4%
パナマ
0.0%
0.0%
0.1%
0.2%
ペルー
0.1%
0.1%
0.3%
0.8%
フィリピン
0.2%
0.2%
0.4%
0.8%
ルーマニア
0.0%
0.0%
0.3%
0.5%
ロシア
0.4%
-0.5%
2.8%
5.0%
南アフリカ
0.4%
0.2%
0.7%
1.2%
セルビア
0.0%
0.0%
0.1%
0.3%
シンガポール
0.2%
0.2%
0.4%
0.3%
スリランカ
0.0%
0.1%
0.1%
0.3%
台湾
0.6%
-0.3%
1.3%
0.8%
タイ
0.3%
0.2%
0.7%
1.0%
チュニジア
0.0%
0.0%
0.1%
0.4%
トルコ
0.5%
0.8%
1.3%
1.3%
ウクライナ
0.0%
0.1%
0.3%
1.0%
ウルグアイ
0.0%
0.0%
0.1%
0.3%
ベネズエラ
0.1%
0.1%
0.5%
0.9%
ベトナム
0.0%
0.1%
0.3%
1.0%

BRICS
5.2%
2.5%
21.9%
31.9%
新興国合計
10.5%
8.3%
37.6%
57.8%


純公的債務: 公的債務から金または外貨準備額を差し引いたもの
九賢国: オーストラリア、ポーランド、スロバキア、カナダ、フィンランド、ニュージーランド、ノルウェー、スロベニア、スウェーデン


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