ソース:
Are Alternative Portfolios The New Risk-Parity Strategy? (Seeking Alpha)
リスクパリティ・ポートフォリオとは、各アセットクラスのリスクが同じになるようにレバレッジで調整したポートフォリオのことです。
次のグラフでは、安定したパフォーマンスを示しています。1.04などの数値は、シャープレシオです。
この例のリスクパリティ・ポートフォリオは、MSCI USA Scmall Cap 10.7%、MSCI USA 10.6%、MSCI USA Value 10.8%、MSCI USA Growth 10.8%、債券 59.1%ですが、レバレッジの状況については書かれていません。
このグラフのすぐ後に「レバレッジを使用しないリスクパリティ・ポートフォリオ」が説明なしに出て来るので、頭が混乱しています。
また、金利が上昇するとレバレッジコストが上がり、リスクパリティ・ポートフォリオのパフォーマンスは悪化します。