2018/12

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ソース: 5 Most Popular Bond ETFs Of 2013 (IndexUniverse)

1. PowerShares Senior Loan Portfolio ETF (BKLN) 45.8億ドル

2. Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV) 47.7億ドル

3. iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT) 30.7億ドル

4. Pimco 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (HYS) 27.4億ドル

5. Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) 26.5億ドル

金利の上昇の悪影響を避けるためか、変動金利モノと短期モンが上位を占めています。



ソース: Battle Of Hedged-Japan ETFs Favors DBJP (IndexUniverse)

DXJ vs DBJP

為替ヘッジあり日本株 ETF といえば、WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) ですが、2013年のパフォーマンスを見ると、同じく為替ヘッジあり日本株 ETF の db X-trackers MSCI Japan Hedged Equity Fund (DBJP) にアンダーパフォームする結果となりました。

DXJ は2012年11月に円安の恩恵を受けやすい輸出株の比重が高くなるようにインデックスを変更したのに対し、DBJP は時価総額加重です。

ソース記事では、特に理由は分析されていません。

関連記事: WisdomTree、日本株 ETF のインデックスを変更。輸出比率の大きい企業をオーバーウェイト【追記あり】



ソース: Best and Worst Sector ETFs of 2013 (ETF db)

ベスト 10

1. Guggenheim China Technology ETF (CQQQ) +53.90%

2. Powershares S&P SmallCap Health Care Portfolio ETF (PSCH) +51.64%

3. PowerShares Dynamic Industrials Sector Portfolio ETF (PRN) +44.53%

4. Powershares S&P SmallCap Consumer Discretionary Portfolio ETF (PSCD) +42.82%

5. Powershares S&P SmallCap Consumer Staples Portfolio ETF (PSCC) +39.79%

6. Powershares S&P SmallCap Information Technology Portfolio ETF (PSCT) +37.16%

7. RevenueShares Financials Sector Fund ETF (RWW) +36.92%

8. SPDR S&P International Telecommunications Sector ETF (IST) +33.28%

9. Powershares S&P SmallCap Energy Portfolio ETF (PSCE) +32.97%

10. Guggenheim S&P Equal Weight Technology ETF (RWT) +32.48%

米国小型株セクターの大勝利。

ワースト 10

1. Global X Brazil Financials ETF (BRAF) -21.79%

2. Global X Brazil Consumer ETF (BRAQ) -21.08%

3. iShares MSCI Emerging Markets Materials Sector Index Fund ETF (EMMT) -20.73%

4. Global X China Materials ETF (CHIM) -13.45%

5. EGShares India Consumer ETF (INCO) -11.60%

6. iShares MSCI Emerging Markets Energy ETF (EMEY) -11.46%

7. iShares MSCI Emerging Markets Financials ETF (EMFN) -10.56%

8. Guggenheim China Real Estate ETF (TAO) -9.85%

9. WisdomTree Global ex-U.S. Real Estate Fund ETF (DRW) -5.96%

10. EGShares Emerging Markets Consumer ETF (ECON) -1.88%

新興国株式セクター ETF の大敗北。



ソース: Clash Of The Protocols (IndexUniverse.eu)

ヨーロッパの ETF の取引の60〜70%は、取引所外の相対で行われています。

これは、各国で株式市場が分断されていることもあり、ETF の出来高が少なく、マーケットメイカーの値決めもスプレッドが大きいためです。

相対取引では、RFQ (Request for Quote 見積もり要求) という機能が使われます。

これは、機関投資家がリクエストすると、その取引プラットフォーム上の業者が電子的に価格を提示する機能です。欠点として、

・匿名性が保たれない

・ベストの価格が提示されている保証がない

・透明性が低く、出来高が公表されない

が挙げられます。

一部の取引所では、相対でなく、取引所の取引で RFQ を使えるように準備しているそうです。

これが実現すれば、実際の出来高がわかり、決済も1か所で行われるようになるとのことです。



ソース: BulletShares 2013 ETFs To Liquidate Next Week (Seeking Alpha)

Guggenheim BulletShares 2013 Corporate Bond ETF (BSCD) と Guggenheim BulletShares 2013 High Yield Corporate Bond ETF (BSJD) がクローズされます。

最終取引日は12月30日。

現在の BSCD と BSJD のポートフォリオのほとんどが12月26日で満期となる米国債となっています。

運用を終えて、クローズを待つだけって感じですね。



ソース: The Best and Worst Performing Dividend ETFs of 2013 (ETF db)

ベスト 10

1. ETRACS Monthly Pay 2xLeveraged S&P Dividend ETN (SDYL) +57.28%

2. ETRACS Monthly Pay 2xLeveraged Dow Jones Select Dividend Index ETN (DVYL) +53.97%

3. WisdomTree Europe SmallCap Dividend Fund ETF (DFE) +36.51%

4. WisdomTree Middle East Dividend ETF (GULF) +35.74%

5. FlexShares Quality Dividend Dynamic Index Fund ETF (QDYN) +32.49%

6. WisdomTree Trust SmallCap Dividend Fund ETF (DES) +32.03%

7. FlexShares Quality Dividend Index Fund ETF (QDF) +31.66%

8. ALPS Sector Dividend Dogs ETF (SDOG) +29.37%

9. FlexShares Quality Dividend Defensive Index Fund ETF (QDEF) +29.33%

10. WisdomTree MidCap Dividend Fund ETF (DON) +28.99%

レバ掛け ETN (SDYL や DVYL) をランキングに入れるのはルール違反じゃないかと。

ワースト 10

1. SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (EDIV) -13.68%

2. WisdomTree Global Natural Resources Fund ETF (GNAT) -12.85%

3. iShares Emerging Markets Dividend ETF (DVYE) -12.04%

4. EGShares Low Volatility Emerging Markets Dividend ETF (HILO) -11.50%

5. WisdomTree Emerging Markets High-Yielding Fund ETF (DEM) -9.15%

6. WisdomTree Emerging Market SmallCap Fund ETF (DGS) -9.15%

7. WisdomTree Asia Pacific ex-Japan Fund ETF (AXJL) -3.49%

8. WisdomTree Commodity Country Equity Fund ETF (CCXE) -3.42%

9. WisdomTree China Dividend Ex-Financials Fund ETF (CHXF) -2.91%

10. WisdomTree Australia Dividend Fund ETF (AUSE) -0.35%

DEM より DGS の方がリスクが小さかった年でした。



ソース: Some Global Low Vol ETFs Worked in 2013 (ETF Trends)

2013年は上昇相場で、低ボラティリティ投資 ETF は市場平均に勝てませんでした。わかっていたことですね。

S&P 500 +30.1%

PowerShares S&P 500 Low Volatility Portfolio (SPLV) と iShares MSCI USA Minimum Volatility ETF (USMV) (おそらく平均で) +22.7%

iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) -7%

PowerShares S&P Emerging Markets Low Volatility Portfolio (EELV) と iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility ETF (EEMV) (平均で) -4%

iShares MSCI EAFE ETF (EFA) +17.7%

iShares MSCI EAFE Minimum Volatility ETF (EFAV) と PowerShares S&P International Developed Low Volatility Portfolio (IDLV) (平均で) 13%

新興国市場では、低ボラティリティ投資の効果が出ていますね。



ソース: Sector Changes for a Solid Dividend ETF (ETF Trends)

WisdomTree Total Dividend Fund (DTD) のリバランスが行われましたが、ハイテクセクターの比重が上がる一方 (1%近く増加して14.2%に)、工業セクターとヘルスケアセクターの比重が下がったとのことです。

多くの配当株 ETF は「○年以上の増配」を条件にしているので、歴史の浅いハイテクテクセクターの増加は起きにくいようです。



ソース: The Best & Worst Commodity ETFs of 2013 (ETF db)

ベスト 10

1. iPath Dow Jones-UBS Cocoa Total Return Sub-IndexSM ETN (NIB) +21.45%

2. iPath Pure Beta Cocoa ETN (CHOC) +21.05%

3. United States Natural Gas Fund LP ETF (UNG) +13.28%

4. United States 12 Month Natural Gas Fund LP ETF (UNL) +7.66%

5. Path Pure Beta Crude Oil ETN (OLEM) +7.07%

6. iPath Pure Beta Cotton ETN (CTNN) +6.88%

7. iPath Dow Jones-UBS Cotton Total Return Sub-IndexSM ETN (BAL) +6.13%

8. United States 12 Month Oil Fund LP ETF (USL) +5.90%

9. iPath Dow Jones-UBS Energy Total Return Sub-Index ETN (JJE) +4.96%

10. ELEMENTS Linked to the Rogers International Commodity Index - Energy Total Return ETN (RJN) +4.74%

ワースト 10

1. Powershares DB Silver Fund ETF (DBS) -37.34%

2. ETRACS CMCI Silver Total Return ETN (USV) -36.49%

3. iShares Silver Trust ETF (SLV) -35.48%

4. ETFS Physical Silver Shares ETF (SIVR) -35.37%

5. Powershares DB Commodity Long ETN (DPU) -35.17%

6. United States Metals Index Fund (USMI) -32.89%

7. Powershares DB Agriculture Long ETN (AGF) -31.50%

8. iPath Dow Jones-UBS Precious Metals Subindex Total Return ETN (JJP) -30.26%

9. Teucrium Corn Fund ETF (CORN) -30.08%

10. iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total ReturnSM ETN (JO) -29.72%



ソース: Best & Worst Bond ETFs of 2013 (ETF db)

ベスト 10

1. SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (CWB) +15.57%

2. iPath US Treasury Steepener ETN (STPP) +15.43%

3. iShares Global ex USD High Yield Corporate Bond ETF (HYXU) +11.89%

4. AdvisorShares Peritus High Yield ETF (HYLD) +10.26%

5. Guggenheim BulletShares 2018 High Yield Corporate Bond ETF (BSJI) +7.75%

6. PowerShares DB Italian Treasury Bond Futures ETN (ITLY) +7.26%

7. iShares B - Ca Rated Corporate Bond ETF (QTLC) +7.15%

8. Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond ETF (BSJG) +7.04%

9. iShares Global High Yield Corporate Bond ETF (GHYG) +6.97%

10. PIMCO 0-5 Year High Yield Corporate Bond Index Fund ETF (HYS) +6.84%

CWB や STPP は、人によっては債券 ETF と認めないかもしませんね。

ワースト 10

1. PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Treasury Index (ZROZ) -20.56%

2. Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) -19.21%

3. PIMCO 15+ Year US TIPS Index Exchange-Traded Fund ETF (LTPZ) -18.66%

4. Market Vectors CEF Municipal Income ETF (XMPT) -15.87%

5. iShares Barclays 20 Year Treasury Bond Fund ETF (TLT) -12.61%

6. PIMCO Australia Bond Index Fund ETF (AUD) -12.40%

7. iPath US Treasury Long Bond Bull ETN (DLBL) -12.21%

8. PIMCO Global Inflation-Linked Bond ETF (ILB) -11.65%

9. WisdomTree Australia & New Zealand Local Debt Fund ETF (AUNZ) -11.41%

10. Vanguard Long-Term Government Bond ETF (VGLT) -11.37%