2020/10

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ETF.com
As noted in separate articles on ETF.com this month, annual flows into U.S.-listed exchange-traded funds are in record territory, and it's the giant broad market ETFs―such as the SPDR S&P 500 ETF (SPY)―that have been the most popular funds in 2016.
www.etf.com

HEDJ WisdomTree Europe Hedged Equity Fund -8,088.13
EZU iShares MSCI Eurozone ETF -6,703.67
DXJ WisdomTree Japan Hedged Equity Fund -5,794.38
DBEF Deutsche X-trackers MSCI EAFE Hedged Equity ETF -5,282.66
EWJ iShares MSCI Japan ETF -4,476.71
VGK Vanguard FTSE Europe ETF -3,556.45
QQQ PowerShares QQQ Trust -2,683.07
FXH First Trust Health Care AlphaDEX Fund -2,269.66
FXG First Trust Consumer Staples AlphaDEX Fund -2,161.63
EWG iShares MSCI Germany ETF -2,008.69

単位:100万ドル 12月16日までのデータ


iShares has launched the iShares OMX Stockholm Capped UCITS ETF, tracking large cap Swedish equities, on London Stock Exchange and Deutsche Börse’s Xetra Exchange. The fund tracks the OMX Stockholm…
www.etfstrategy.co.uk

iShares OMX Stockholm Capped UCITS ETF がローンチされました。ロンドン証券取引所でのティッカーは OMXS、ドイルの Xetra のティッカーは OM3X。コストは0.10%です。

OMX Stockholm Benchmark Cap Index に連動し、スウェーデン株式市場の約85%をカバーします。

セクター別内訳は、工業(29.6%)、金融((29.0%)、一般消費財(12.0%)、IT(6.9%)。

ポートフォリオの上位を占める銘柄は、Nordea Bank (8.2%)、Hennes & Mauritz (5.9%)、Swedbank (5.1%)、Svenska Handelsbanken-A (4.6%)です。


Seeking Alpha
(click to enlarge) Sector ETF suites have a tremendous barrier to entry: the entrenched SPDR Select Sector family. This suite of ETFs was introduced in 1998, an
seekingalpha.com

自分も困っているのですが、セクター ETF の選択肢は限られた状態が続いていて、新しくローンチされてもなかなか続きません。

2009年にクローズされた ETF
PowerShares FTSE RAFI Sector ETF
Claymore-Morningstar Super Sector ETF

2010年にクローズされた ETF
WisdomTree 米国外セクター ETF
Rydex レバレッジ型セクター ETF

2011年にクローズされた ETF
HOLDRS (一部は Van Eck ブランドで残存)

2012年にクローズされた ETF
Focus Morningstar
PowerShares 6セクターに絞り込み

2013年にクローズされた ETF
EGShares

2014年にクローズされた ETF
iShares 米国外セクター ETF

2016年にクローズされた ETF
iShares 新興国セクター ETF

セクター×スタイル ETF が見てみたいのですけどね。公共事業セクターグロース株 ETF とか。


ETF Trends
Following in the footsteps of other behemoth financial institutions, Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC) is dipping its toes into the exchange traded funds.
www.etftrends.com

SEC での手続きをみると、今後3〜6か月以内に Wells Fargo が ETF をローンチさせるようです。

具体的な名前は上がっていませんが、マルチファクター ETF になる模様。


ETF.com
The Pacer US Cash Cows 100 ETF (COWZ) is the latest ETF to hone in on companies with solid cash flow.
www.etf.com

ETF Trends
Pacer ETFs rolled out a new exchange traded fund that screens for the highest free-cash-flow producing companies in the U.S.
www.etftrends.com

12月19日、Pacer US Cash Cows 100 ETF (BATS: COWZ) がローンチされました。コストは0.49%。

Pacer US Cash Cows 100 Index に連動し、Russell 1000 Index の構成銘柄のうち、過去1年のフリーキャッシュフロー利回りの高い100銘柄に投資します。ただし、「REIT 以外の金融セクター」は除きます。

加重はフリーキャッシュフロー利回りによりますが、2%の上限があります。

ポートフォリオの上位は、United Continental Holdings (NYSE: UAL) 2.7%、Delta Air Lines (NYSE: DAL) 2.6%、Southwest Airlines (NYSE: LUV) 2.5%、Valero Energy Corp. (NYSE: VLO) 2.4%、Boeing Company (NYSE: BA) 2.3%。

全部、2%の上限を超えていますw 上限が適用されるのは、リバランス時点なんでしょうね。

セクター別の内訳は、ハイテク 24.9%、工業 20.5%、一般消費財 18.8%、ヘルスケア 11.7%、不動産 7.0%、素材 6.7%、エネルギー 6.0%、生活必需品 2.8%、テレコム 1.6%。

競合としては TrimTabs Intl Free-Cash-Flow ETF (FCFI) が挙げられます。

「金のなる木」というと「成長が止まった」というイメージがあります。キャッシュフローベース ETF と呼んだ方がイメージが良いと思うのですが、どうなんでしょ。

【12月21日の追記】
Pacer ETFs launches fund targeting US firms with high free cash flow (ETF Strategy)

【1月8日の追記】
An Inventive ETF as an Avenue to Cash Flow (ETF Trends)
COWZ: Focus On High FCF Yields (Seeking Alpha)


金
Gold-backed Exchange Traded Funds (ETFs) are a product class that has grown strongly in scale and popularity over the last decade. As popular as these products
seekingalpha.com

・金 ETF の目的は金に投資するのではなく、金の価格に連動すること

・投資家に金を受け取る権利はない
一部に受け取ることができる ETF もありますが、それ用に別途用意された (投資対象でない) 金を受け取る場合があります。

・カウンターパーティリスクがある

・投資家の保管庫への訪問や監査は禁止されている

・保管コストが高い

・サブカストディアンとの関係は LBMA (London Bullion Market Association) の古いしきたりに従う必要がある

サブカストディアンは、カストディアンに金が保管されるまでの一時的な保管などを提供するサービスですが、ETF との関係のない第三者になり、契約等で縛られません。
ちなみに、SPDR Gold Trust (GLD) の場合、2016年3月31日時点で保有する金のうち3.8%が、サブカストディアンに保有されていたとのことです。

・金自体には保険を掛けられない

保管庫の内容に保険を掛けることになるが、金の価格に対して少額になるそうです。

・多くの金価格は LBMA のオークションで決まるが、プロセスは不透明

・金そのものは利益を生まないため、金 ETF の価値はコストの分だけ損なわれていく

関連記事: GLD のサブカストディアンって最強じゃね?


ETF.com
When it comes to fixed income, 2016 has been a tale of two halves.
www.etf.com

好調だった債券 ETF
ANGL VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF 25.15
HYHG ProShares High Yield-Interest Rate Hedged ETF 16.37
BSJM Guggenheim BulletShares 2022 High Yield Corporate Bond ETF 15.59
HYLD AdvisorShares Peritus High Yield ETF 15.09
HYEM VanEck Vectors Emerging Markets High Yield Bond ETF 14.90
HYND WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Negative Duration Fund 14.84
HYZD WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Zero Duration Fund 14.54
HYIH Deutsche X-trackers High Yield Corporate Bond - Interest Rate Hedged ETF 14.34
HYS PIMCO 0-5 Year High Yield Corporate Bond Index ETF 14.02
EMHY iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF 13.62

不調だった債券 ETF
CBON VanEck Vectors ChinaAMC China Bond ETF -5.56
KCNY KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF -4.87
PSK SPDR Wells Fargo Preferred Stock ETF -2.10
ITM VanEck Vectors AMT-Free Intermediate Municipal Index ETF -1.90
PICB Powershares International Corporate Bond Portfolio -1.66
RVNU Deutsche X-trackers Municipal Infrastructure Revenue Bond ETF -1.55
ZROZ PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Treasury Index ETF -1.54
EDV Vanguard Extended Duration Treasury Index Fund -1.52
HYD VanEck Vectors High-Yield Municipal Index ETF -1.29
GGOV ProShares German Sovereign/Sub-Sovereign ETF -1.24

2016年12月14日時点。レバレッジ型は除く。


Seeking Alpha
November marked the largest month of inflows for exchange-traded funds (ETFs) for the year, but exchange-traded notes (ETNs) experienced net outflows. Investors
seekingalpha.com

ソース記事に載っている「2016年11月にローンチされた ETF」のうち、当ブログの記事になっていないものがありました。

iShares Core 5-10 Year USD Bond ETF (IMTB)

11月33日ローンチ。投資適格債とジャンク債の両方を含む残存期間5〜10年の米国債券に投資します。コストは0.13%。


Seeking Alpha
November marked the largest month of inflows for exchange-traded funds (ETFs) for the year, but exchange-traded notes (ETNs) experienced net outflows. Investors
seekingalpha.com

1.TrimTabs Intl Free-Cash-Flow (NYSEARCA:FCFI) 10/31
2.SPDR Financial Services Select Sector (NYSEARCA:XLFS) 11/14
3.SPDR MSCI International Real Estate Currency Hedged (NYSEARCA:HREX) 11/14
4.SPDR MSCI Mexico StrategicFactors (NYSEARCA:QMEX) 11/14
5.SPDR MSCI South Korea StrategicFactors (NYSEARCA:QKOR) 11/14
6.SPDR MSCI Taiwan StrategicFactors (NYSEARCA:QTWN) 11/14
7.ETFS Diversified-Factor Developed Europe (NYSEARCA:SBEU) 11/21
8. ETFS Diversified-Factor U.S. Large Cap (NYSEARCA:SBUS) 11/21
9.CS X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN 11/25


ETF.com
New ETFs are launched often, and many of them aren’t coming to market through established issuers such as iShares and State Street, but rather through third-party providers who help new entrants build up their ETF franchises one ETF at a time
www.etf.com

ホワイトレーベル (white label) は、一般に CD などにジャケットやラベルが付く前の状態を指しますが、この記事では、他社から委託を受けて ETF を運用するサービスを指します。

紹介されているのは ETF Managers Group で、次の14本の運用を委託されています。

HACK PureFunds ISE Cyber Secirity ETF PureFunds 0.75% $734.20M
SILJ PureFunds ISE Junior Silver (Small Cap Miners/Explorers) ETF PureFunds 0.69% $59.12M
IPAY PureFunds ISE Mobile Payments ETF PureFunds 0.75% $46.97M
RISE Sit Rising Rate ETF Sit 1.50% $10.63M
IFLY PureFunds ISE Drone Economy Strategy ETF PureFunds 0.75% $8.01M
GAMR PureFunds Video Game Tech ETF PureFunds 0.75% $7.59M
ETHO Etho Climate Leadership U.S. ETF Etho 0.45% $6.85M
ITEQ BlueStar TA-BIGITech Israel Technology ETF ETF Managers Group 0.75% $4.90M
LARE Tierra XP Latin America Real State ETF Tierra 0.79% $2.62M
WSKY Spirited Funds/ETFMG Whiskey & Spirits ETF ETF Managers Group 0.75% $2.35M
BIGD PureFunds ISE Big Data ETF PureFunds 0.75% $2.31M
FINQ PureFunds Solactive FinTech ETF PureFunds 0.68% $2.30M
IMED PureFunds ETFx HealthTech ETF PureFunds 0.75% $2.30M
BITE Restaurant ETF ETF Managers Group 0.75% $1.38M

自社で ETF を運用すると、ローンチまでに2年、200〜300万ドルのコストがかかりますが、同社に委託した場合は75〜90日間、10万ドル未満のコストでローンチでき、年間25万ドルで運用できるとのことです。